2月24日晚間，吉利控股集團宣布沃爾沃汽車與吉利汽車達成合并計劃。此消息一出，沃爾沃和吉利瞬間成為關鍵詞，熱度堪比吉利收購沃爾沃的大事件。

有人猜測，雙方合并后的新公司會叫沃機還是吉沃？有人不解。11年前吉利收購沃爾沃了嗎？

證實沃爾沃汽車和吉利汽車取消合并，但結果并不如之前預測的那樣。我們需要澄清的是，這一次，沃爾沃汽車和吉利汽車并沒有在企業層面進行合并。雖然之前雙方確實就合并進行過談判，但可以確定的是，合并最終被取消了。

從吉利控股集團發布的通知內容可以得出這一結論，該通知稱，雙方將維持現有的獨立公司架構。從法律上講，公司合并是指兩個以上的公司按照《公司法》規定的條件和程序，通過訂立合并協議，組成一個公司的法律行為。

另外，11年前收購沃爾沃的是吉利控股集團，而不是吉利汽車。目前在吉利控股集團的架構中，沃爾沃汽車和吉利汽車是并行的，都是母公司吉利控股集團的子公司。由于母公司與子公司吉利汽車同名，難免會產生一些誤解。

我們也想借此機會澄清一下，領克是沃爾沃汽車和吉利汽車的合資公司，北極星是沃爾沃汽車和吉利控股集團的合資公司。很多朋友不清楚領克和北極星的身份。

此前談判的合并是指沃爾沃汽車和吉利汽車合并為一家新公司。如果成真，新公司也將屬于吉利控股集團。

那么，有人可能會問，在這種情況下，如何才能達成合并方案呢？

“合并計劃”確實有一些合并的成分。雙方將以股權合并的方式將動力總成業務合并為一家新公司，專注于新一代雙電機混合動力系統和高效發動機的研發；新公司計劃在年底前投入運營，屆時不僅為雙方供貨，還將為第三方汽車公司提供產品和服務。

除本次合并外，《合并方案》的其他內容均為雙方加強合作的部分；沃爾沃汽車和吉利的“合并計劃”用“不合并的合并”來形容更合適。

有意思的是，在吉利控股集團宣布合并計劃后，沃爾沃汽車也在中國發布了公告，但標題是“沃爾沃汽車與吉利汽車深化合作”，全文是英文。

吉利的收購方式，長線釣大魚在簡單了解了這個“合并計劃”之后，我們再來看看吉利和沃爾沃之間的10年纏綿。

2010年，吉利控股集團以18億美元從福特手中收購沃爾沃汽車后，其策略主要是“放虎歸山”，讓沃爾沃增強造血能力，恢復活力。

當時吉利汽車和國內整體造車技術都不盡如人意。但吉利汽車并沒有急于用沃爾沃汽車現有的技術反哺自己，因為當時吉利汽車和沃爾沃汽車的定位差異較大，有更多照顧沃爾沃汽車的心理和文化考慮，也有SAIC收購韓國雙龍的教訓。

2011年，吉利控股集團轉入沃爾沃汽車，時任設計負責人的彼得霍布里成為吉利汽車設計副總裁。隨后，吉利控股集團收購沃爾沃汽車后，霍布里主導的沃爾沃天地概念車的設計語言也被帶到吉利汽車，并落地吉利博瑞（查成交價|參配|優惠政策），吉利汽車水波紋前臉的設計語言也由此而來。

霍布里調任后，沃爾沃汽車聘請了來自大眾集團的托馬斯英格拉特(Thomas Ingrat)擔任新的設計負責人，他創造了沃爾沃汽車新一代車型家族面孔，沿用至今。

吉利汽車嘗到了收購沃爾沃汽車的第一次甜頭，那是在不涉及核心技術的設計領域。

2013年之前，吉利汽車和沃爾沃有過一些技術上的互動，但也只是小打小鬧。

2013年，吉利中歐技術中心(CEVT)在瑞典哥德堡成立，拉開了雙方技術合作的大幕。

CEVT在架構上屬于吉利控股集團，與沃爾沃汽車、吉利汽車平行。這種架構安排無疑更有利于雙方更平等的技術共享。

CEVT最重要的成就在于CMA架構。

2016年，領克品牌亮相德國柏林。資本股權方面領克汽車由沃爾沃汽車和吉利汽車共同出資，領克01（查成交價|參配|優惠政策）成為首款采用CMA架構的車型。

2017年，沃爾沃發布XC40，這是沃爾沃汽車首次使用CMA架構。

2019年，吉利汽車開始引入CMA架構，陸續推出星月和星銳（查成交價|參配|優惠政策）。

共同參與CMA架構的研發，成立合資公司領克汽車。吉利汽車和沃爾沃汽車的合作就是在這個階段全面深化的。

回顧過去的歷史，我們可以看到吉利控股集團的收購方式是深刻的，既不是印度塔塔集團收購捷豹路虎后的不作為，也不是SAIC收購雙龍后的過度用力。不僅讓沃爾沃的銷量在10年內翻了一番，獲得了可觀的資本收益，也幫助吉利自身的造車水平有了質的提升。同時也逐漸在文化上融合了沃爾沃和吉利，實現了雙贏。

纏綿了10年左右，是時候進一步深化雙方的合作了。

2019年10月，吉利汽車表示，正在與沃爾沃汽車討論發動機業務合并的可能性，共同開發和生產清潔高效的動力總成，以應對未來的行業競爭。

2020年初，吉利汽車和沃爾沃汽車均透露正在進行并購重組談判，計劃打造更強大、更具競爭力的全球汽車公司。并表示，合并后的新公司計劃在中國香港和瑞典斯德哥爾摩上市。

隨后，吉利汽車與沃爾沃汽車的合并談判因其有意在中國科技創新板上市而終止。

在吉利控股集團董事長李書福的新年賀詞中，有這樣一段話：“2021年，吉利汽車成功登陸科技創新板后，我們將重啟吉利汽車與沃爾沃汽車合并重組的討論，或尋求雙方更緊密的合作?！?p>然后，就是這個“合并方案”出來了。

重點不是合并，而是合作。估計很多人還很好奇。沃爾沃汽車和吉利汽車雖然是并行的，但都屬于吉利控股集團。這樣不好嗎？之前合并的意圖是什么？

表面上看，如果沃爾沃汽車和吉利汽車能合并成一家新公司，新公司規模更大，更有話題性，合并后的公司上市可能更有價值；從長遠利益考慮，合并的最終目的應該還是合作。畢竟一個公司一套人還是比兩個公司兩套人敏捷。

不過，雖然最終沒有完全合并，但吉利控股集團的“合并計劃”確實將沃爾沃汽車和吉利汽車的合作推向了更深的水域。

吉利汽車和沃爾沃汽車將全面研究和共享核心技術。

除了上述雙方將以股權合并的形式將動力總成業務合并為一家新公司外，雙方還將共享即將正式上市的SEA vast架構和SPA2電動車架構；并啟動下一代純電動模塊化架構的聯合研發。未來沃爾沃，吉利，領克，北極星都會共享這個架構。

在自動駕駛前沿技術領域，雙方將基于各自的研發成果和經驗，共同開發全球領先的高度自動駕駛解決方案，由沃爾沃汽車旗下的自動駕駛軟件技術開發公司Zenseact牽頭。

雙方將在銷售渠道、售后服務等領域繼續深化合作，實現資源互補。領克 Auto去年年底正式宣布進軍歐洲。領克將充分利用沃爾沃汽車的海外渠道資源。

此外，新的動力總成公司成立后，對于沃爾沃汽車和吉利汽車共同擁有的領克汽車，在使用上也有了更多的自由度

十年后，吉利汽車已經今非昔比。未來，雙方的合作不僅是提升吉利汽車的能力，更是貢獻自己的智慧、資源和經驗。雙方的合作值得期待。當然，合作還有降低R&D和采購成本的內涵。

為什么合并取消了？最后，我們來猜測一下為什么合并被取消了。除了目前的“合并計劃”還可以加深吉利汽車和沃爾沃汽車的合作，最直接的原因可能是吉利汽車計劃在科技創新板上市。隨著沃爾沃汽車的合并，由于吉利汽車復雜的資本結構，監管機構可能會謹慎推進吉利汽車的上市進程。

此外，通過選擇不合并，沃爾沃汽車也有了獨立上市的空間。考慮到目前資本市場對汽車行業標的的熱情，未來兩家分別上市的效果未必比合并差。

這樣看來，目前的“合并方案”似乎是最好的方案。當然，我們也不指望沃爾沃汽車和吉利汽車將來真的會合并。